2024年银河期货大宗商品中秋假期市场总览及开盘操作建议 时间: 2024-11-12 20:57:56 |   作者: 冷拉扁钢

  

  1.现货运价：9/13日发布的SCFI欧线日上海航交所发布最新一期SCFIS欧线.据央视新闻报道，据美国贸易代表办公室发布的一份声明当地时间9月13日美国拜登政府表示，美国最终确定对某些中国制造的产品提高关税。美国贸易代表办公室称，自9月27日起，中国制造的电动汽车的关税税率将上调至100%，太阳能电池的关税税率将上调至50%，电动汽车电池、关键矿产、钢铁、铝、口罩和岸边集装箱起重机的关税税率将上调至25%，而包括半导体芯片在内的别的产品的关税上调也将在未来两年内生效。

  3.央视网：美国时间9月13日，美国贸易代表办公室就对华301关税最终措施发布了重要的公告，宣布将提高部分中国商品的301关税。对此，商务部新闻发言人表示，中方对此强烈不满，坚决反对。美方应立即纠正错误做法，取消全部对华加征一定的关税。中方将采取必要措施，坚决捍卫中方企业利益。

  4.欧洲央行首席经济学家Philip Lane表示，在降息方面应坚持谨慎立场。这进一步强化了对该央行下一次降息时间为12月而非10月的预期。Lane周一强调了基于即将发布的数据逐次会议制定货币政策的重要性，表示经济风险可能令通胀朝任一方向变动。“如果接下来发布的数据符合基线预测，那么逐步放松限制性将是适宜之举，”他在讲话中表示，“与此同时，我们该保留对调整速度的可选性。”

  5.【布林肯计划第十次访问中东，争取加沙停火】金十数据9月17日讯，据外国媒体报道，美国国务卿布林肯计划开始对中东的访问，这是他自以色列和哈马斯一年前开始冲突以来的第十次访问。在美国大选临近之际，拜登政府继续努力重启陷入僵局的停火谈判。美国国务院发言人周一表示，布林肯将飞往开罗，讨论加沙停火谈判和更广泛的地区安全问题，并与埃及官员举行会谈。声明中只提到在埃及的一站，布林肯此次访问似乎不会前往以色列。(来自金十数据APP)

  6.美国国务院：目前还没有达成（加沙停火协议）的时间表。美国继续与中东地区的合作伙伴，特别是埃及和卡塔尔，进行接触，以提出修订版的加沙停火提案。

  1.单边：短期驱动依旧向下，盘面估值中枢仍有下跌空间。近期SCFI及SCFIS均延续加速下跌，小柜降幅更大叠加超重附加费减征进一步拉低指数表现。后续关注中东地理政治学动态、美东港口罢工进展、船司国庆前后空班计划、美国加征一定的关税对发运节奏的影响。

  1.上周主产区蛋价5.15/斤，较前一周相比上涨0.25元/斤；主销区鸡蛋本周均价为5.46元/斤，较前一周均价相比上涨0.46元/斤。昨日东莞停车场剩19台车，1号停车场剩3台车，今日全国主流价格有稳有落，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定北京主流参考价230元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价230元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格230-245，按质高低价均有，到货5台车正常， 成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳定、河北价格稳定；山东主流价格有稳有落，河南蛋价下落、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格下落，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整 ，走货正常。

  2、根据卓创数据8月份全国在产蛋鸡存栏量为12.88亿只，较上月增加0.11亿只， 同比增加7.7%，高于之前预期。8月份卓创资讯301299）监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国 50%)为 4395万羽，环比增加5.4%，同比增加5.1%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出 2024 年9月、10月、11月、12月在产蛋鸡存栏大致的数量为12.85亿只、12.74亿只、12.81亿只、12.91亿只。

  3、根据卓创数据，9 月 13 日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为 1871 万只，较前一周减少0.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，9 月 12 日当周淘汰鸡平均淘汰日龄 531 天，较前一周相比增加1天。

  4、根据卓创数据，截至9月12日当周全国代表销区鸡蛋销量为 7975 吨，较上周相比减少9.5% 。

  5、根据卓创数据，截至 9 月 12日当周生产环节周度平均库存有 0.83 天，较上周库存天数减少 0.06天，流通环节周度平均库存有 0.81 天，较前一周库存减少 0.07 天。

  6、根据卓创多个方面数据显示，截至 9月 12 日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 1.99 元/斤，较前一周增加0.34 元/斤；9 月 13 日，蛋鸡养殖预期利润为19.09元/羽，较上一 周价格持续上涨 0.36 元 /斤。

  预计9月鸡蛋供应端继续维持宽松局面，需求端随着中秋节后需求进入淡季，中秋期间现货价格有所回落考虑到当前蔬菜价格仍处于较高位置和临近国庆假期，对鸡蛋现货价有一定支撑，预计鸡蛋现货价格大概率继续维持震荡。 期货方面考虑到1月份合约以及2月份合约都属于节后的淡季合约，因此在未来在供应继续宽松、节后需求较弱以及低饲料成本等因素的影响下1月合约基本面偏空，但是近期宏观因素导致玉米、豆粕价格的不确定性较大，饲料成本受其影响不排除有上涨的可能性，预计短期对蛋价形成一定的支撑。 综合看来，目前现货价格较高，短期近月合约可能维持震荡略偏强走势，但是中长期走势考虑供需仍偏弱，如果饲料价格持续上涨不能持续，未来走势可能会回归弱势，如果饲料价格反转上涨，那么鸡蛋价格重心可能也要提高。

  1、单边：目前现货价格较高，产区均价在 5 元附近，受其影响，预计近月合约短期走势震荡偏强。

  2、套利: 11月合约受到现货价格强影响预计相对偏强，考虑多11月空2月份。

  1.生猪价格：截止9月16日当周，东北地区9.1-9.4元/斤，较9月13日下跌0.2-0.3元/斤，华北地区9.1-9.6元/斤，较9月13日下跌0.3-0.4元/斤，华东地区9.5-9.95元/斤，较9月13日下跌0.1-0.15元/斤，华中地区9.2-9.5元/斤，较9月13日下跌0.1-0.2元/斤，华南地区9.1-9.9元/斤，较9月13日下跌0.2元/斤，西北地区8.8-9.7元/斤，较9月13日持平至下跌0.1元/斤，西南地区9.1-9.6元/斤，较9月13日下跌0.2元/斤；2.仔猪母猪价格：截止9月13日，7公斤仔猪价格397.86元/头，较9月10日下跌3.57元/头；15公斤仔猪价格615元/头，较9月10日下跌2.14元/头；50公斤母猪价格1651.43元/头，较9月10日持平；

  3.能繁母猪存栏：8月主要资讯机构公布的能繁母猪存栏环比增速略有放缓，其中涌益两样本口径环比增量分别为0.52%和0.71%，钢联环比增速为0.33%，卓创两样本口径环比增速分别为0.75%和0.6%。

  节假日期间猪价整体如预期出现一定幅度下跌，当前猪价下行的根本原因仍然在于产能供应比较宽松情况下所产生的价格压力，因此后续大方向可能会趋于向下。虽然短期不排除有一定反弹，但空间大概率会比较有限。

  单边：预计节假日期间现货价格下降会引导盘面继续出现下行，考虑到盘面贴水较大，可优先考虑逢低离场，但大方向仍以逢高抛空为主；

  1.南阳个别产区少量上市麦茬花生，通货米价格为4.3元/斤。皇路店加工厂加工量有限，白沙春米通货报价4.35-4.40元/斤，卧龙白沙通货米报价4.40元/斤左右，汝南新白沙通货米报价4.35-4.40元/斤。

  2.近期开封益海到货量较大，收购价格维持7850元/吨。莒南工厂成交多以质论价，金胜工厂收购价格8200元/吨。

  3.花生油终端需求有限，目前国内一级普通花生油报价14100元/吨；小榨浓香型花生油市场主流价格为17100元/吨左右。

  4.花生粕需求有限，性价比偏低，市场报价偏弱，46左右蛋白报价3100-3200元/吨。

  5.截止到9月13日国内花生油样本企业厂家花生库存统计42626吨，较上周增加700吨。截止到9月13日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计38960吨，较上周减少550吨。

  河南部分少量新花生价格回落到4.3元/斤。今年花生种植培养面积增加，但单产减少，贸易商库存仍较高，终端需求仍偏弱。市场交易新作价格走低，叠加放开非洲花生进口，1月和11月花生仍有走低可能。

  2.USDA出口检验报告：截至2024年9月12日当周，美国大豆出口检验量为401287吨，前一周修正后为365003吨，初值为354166吨。2023年9月14日当周，美国大豆出口检验量为430017吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为674581吨，上一年度同期803685吨；

  3.NOPA：2024年8月大豆压榨量为1.58008亿蒲式耳，市场预期为1.71325亿蒲式耳，7月份数据为1.82881亿蒲式耳，去年同期为1.61453亿蒲式耳；

  4.油世界：主要7个国家在7月大豆压榨量预计增加190万吨，8月预计增加140万吨，23/24年度累积增加810万吨；同时，这些国家净出口累积增加1050万吨，并由此带动大豆总消费量增加1860万吨或6%，主要因巴西和阿根廷增加；

  5.外媒：自9月27日起，中国制造的电动汽车关税税率将上调至100%，太阳能电池的关税税率将上调至50%，电动汽车电池、关键矿产、钢铁、铝、口罩和岸边集装箱起重机的关税税率将上调至25%，而包括半导体芯片在内的别的产品的关税上调也将在未来两年内生效；

  6.外媒：作为全世界最大的加工豆粕和豆油出口国，阿根廷将自2019年以来首次从美国进口全豆，因为美国价格下降使其成为全世界最便宜的大豆。根据美国农业部的数据，这个南美国家已经购买了8.84万吨大豆，准备在本季度发货。依据商品期货网站Commodity3的数据，美国10月份从新奥尔良出口的大豆，以离岸价格计算约为每吨395美元，比阿根廷大豆每吨便宜约16美元。

  节假日期间美国收割压力仍然延续，巴西南部降雨的好转也将有利于播种的开启，因此国际大豆驱动仍然偏空。国内市场主要矛盾仍然在于后续买船来源的变动情况，如不出现太多问题，大方向同样以偏空为主。菜粕近期市场扰动因素较多，但前期上涨已经体现比较充分，后续进一步走强同样难度较大。

  1.芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘上涨，其中基准期约上涨1.2%，收盘411.5美分/蒲。

  2.截至2024年9月12日当周，美国玉米出口检验量为521118吨，前一周修正后为839298吨，初值为836413吨。2023年9月14日当周，美国玉米出口检验量为676323吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为992629吨，上一年度同期1312544吨。

  3.截至9月16日，乌克兰在2024/25年度（7月至6月）的粮食出口量达到870万吨，而上一年度同期（截至9月20日）为590万吨。这些出口量包括480万吨小麦、250万吨玉米和120万吨大麦。乌克兰政府和农业部已同意将2024/25年度的小麦出口限制在1620万吨。

  4.芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货收盘上涨，其中基准期约收高2.8%，创下12周以来的顶配水平，因俄罗斯与乌克兰的焦灼的事态升级增加了黑海出口的不确定性。

  5.山东福宽生物：16水分以上1.115元，16~23水分1.11元，23水分以上拒收，落5厘。第三次落价。共计落2分。

  美玉米底部震荡，目前天气仍存不确定性，美玉米仍有反弹空间。东北上量增加，深加工持续下调玉米价格。华北玉米上量减少，部分玉米现货稳定，小麦价格偏强，东北玉米与华北玉米价差扩大。后期随着华北新玉米即将上市，华北玉米短期仍会偏弱震荡。01玉米短期仍偏弱。

  2.SGS：预计马来西亚9月1-10日棕榈油出口量为274853吨，较上月同期出口的489898吨减少43.9%。

  3.印度周五发布通知，从9月14日起，对毛棕榈油、毛豆油和毛葵花籽油征收20%的基础关税。由于这三种油还需缴纳印度农业基础设施与发展税和社会福利附加税，因此这将有效地把这三种油的总进口关税从5.5%提高到27.5%。精炼棕榈油、精炼豆油和精炼葵花籽油的进口关税将为35.75%，相比之下，之前的税率为13.75%。

  4.NOPA：美国2024年8月豆油库存为11.38亿磅，市场预期为13.56亿磅，7月份数据为14.99亿磅，2023年8月数据为12.5亿磅；2024年8月大豆压榨量为1.58008亿蒲式耳，市场预期为1.71325亿蒲式耳，7月份数据为1.82881亿蒲式耳，2023年8月数据为1.61453亿蒲式耳。

  5.USDA作物生长报告：截至9月15日当周，美国大豆优良率64%，符合市场预期，前一周为65%，去年同期52%。美国大豆收割率为6%，高于市场预期的4%，去年同期为4%，五年均值为3%。美国大豆落叶率为44%，上一周为25%，去年同期为47%，五年均值为37%。

  6.AgRural：巴西2024/25年度大豆播种工作慢慢的开始，但仍局限于帕拉纳州和马托格罗索州一小部分地区，因干燥炎热的天气条件阻碍了田间工作。截至9月12日，播种面积约占预期面积的0.06%，去年同期播种面积占总面积的0.15%。

  7.加拿大油菜籽委员会：加拿大7月油菜籽出口量为579227吨，菜籽油出口量为313781吨。

  8.加拿大谷物委员会：截至9月8日当周，加拿大油菜籽出口量较前周减少24.9%至13.15万吨，之前一周为17.5万吨。

  9.据Mysteel，第37周（9月7日至9月13日）油厂大豆实际压榨量为223.85万吨，开机率为64%，较预估低9.12万吨。

  马棕8月如期增产累库，9月仍处增产旺季，预计马棕或将继续累库，但库存水平仍不宽松。印尼果串及CPO招标价仍处高位，产地棕榈油报价仍然较为坚挺，国内近月买船偏少，叠加目前处于传统消费旺季，棕榈油去库速度有所加快。豆油方面，国内豆油性价比显现，豆油现货成交增加，近期大豆压榨量没有到达预期，豆油亦出现去库。近期受南美高温干旱天气影响，巴西大豆播种进度延迟，对豆油盘面有所支撑。国内菜油供应仍然充足，但受反倾销事件影响，不确定性增加，菜油易涨难跌。另外假期期间美国对中国多个商品加收关税以及本周美联储将召开议息会议，油脂波动或将加大，单边建议谨慎操作，可先暂时观望，可考虑品种间价差。

  单边：假期期间受印度上调棕榈油、豆油及葵油进口关税，美豆油表现出震荡回落。目前马棕在3700-3900之间震荡，美豆油主力维持低位震荡。预计油脂开盘受印度上调关税及外盘影响或将出现补跌，但油脂仍有支撑，预计跌幅较为有限，建议谨慎操作，可先暂时观望。

  1. 根据中国棉花协会，截至8月 31日，24/25年棉花全国种植培养面积4075.5万亩，同比下降2.4%；预计24/25年全国棉花总产量603.6万吨，同比增长2.7%，较上一期下调1.6万吨。

  2、根据国家统计局最新数据，8月服装、鞋帽、针织纺织品零售额为994亿元，同比增加1.22%；1-8月服装、鞋帽、针织纺织品累计零售额9046亿元，同比增加3.2%。 3、根据CONAB巴西9月最新产量预估，23/24年度巴西棉花总产量预期365.4万吨，其中植棉面积预期调增0.1万公顷至194.42万公顷，单产小幅调增至125.3公斤/亩。 4、根据USDA最新美棉天气周报，截止到9月10日，美棉主产区（92.8%）的干旱程度和覆盖率指数130，同比低65，环比上周升7；德克萨斯州的干旱程度和覆盖率指数为116，同比低197，环比上周降13。德州地区天气继续改善，但主产区整体干旱表现上升，优良率再度下挫。

  5、根据印度农业和农业福利部多个方面数据显示，截至9月6日，印度种植培养面积1120万公顷，同比减少9.1%。

  6、根据AGRICOOP，截至9月11日当周，印度棉花主产区（92.4%）周度降雨量为48.5mm，相对正常水平高14.3mm，相比去年同期高22.4mm。2024/06/01至2024/09/11棉花主产区累计降雨量为909.1mm，相对正常水平高243.2mm。今年印度棉花主产区因季风影响带来的降雨量高峰较前几年相对滞后，预计对产量将带来某些特定的程度的影响。

  7、根据最新USDA每周作物生长报告，截至2024年9月15日当周，美国棉花优良率为39%，前一周为40%,上年同期为29%。

  国际方面，当前美棉基本面变化不明显，虽然近期天气情况对美棉生长带来一定影响，但考虑到最新USDA8、9月产销报告对美棉做出了大幅调减，因此预计未来产量方面对美棉的利多影响可能有限。但近期宏观因素扰动比较大，一方面市场对美联储有大幅降息预期使得美元中秋期间走软带动大宗商品走势偏强，当前宏观方面的不确定性较大，预计节后美棉大概率继续维持震荡偏强走势。 国内方面，中秋期间郑棉休市，当前郑棉基本面来看，供应端23/24年度商业库存情况去看目前处于中位，预计新花上市前继续维持宽松水平。新棉方面，24/25年全国棉花种植培养面积略有增加，新疆地区今年棉花苗情较好，预计24/25年度棉花总产量较去年相比略有增加，今年新花收购日期可能有所提前，目前各棉区逐步开始喷洒脱叶剂，中秋过后建议关注新棉开秤情况。据了解，今年上游轧花厂包厂不积极且棉花价格预期较差，预计新年度棉花抢收预期大概率不及往年。需求端来看，今年整体出口情况表现尚可，但最近内需订单表现没有到达预期，下游各环节拿货相对谨慎，今年“金九银十”大概率出现旺季不旺的局面。 综合看来，预计未来棉花价格维持震荡偏弱局面，但考虑到目前盘面对当前利空因素大多有所反应，预计向下空间可能有限，建议关注未来新棉开秤情况及后续下游需求变化情况。

  1、单边：美棉基本面变化不大，近期受宏观因素不确定性较大，建议观望 ；美棉中秋期间涨停预计郑棉节后高开，但郑棉自身基本面来看目前新花收购价格预期偏低，预计持续性有限，短期大概率维持震荡偏弱走势。

  为扩大对最不发达国家单边开放，实现一起发展，自2024年12月1日起，对原产于同中国建交的最不发达国家100%税目产品适用税率为零的特惠税率。其中，关税配额产品仅将配额内关税税率降为零，配额外关税税率不变。

  2.糖交易商周五提供的初步信息数据显示，洲际交易所（ICE）10月白糖合约到期交割量预计为10,892手或544,600吨。驻新加坡大宗商品贸易商Wilmar据说是最大的交货方，数量为5,750手；贸易商ED&F Man据称是主要的接货方，数量为6,743手。

  3. 近日，超强台风“摩羯”肆虐两广地区的甘蔗种植区，造成大面积倒伏。根据泛糖产业研究团队分析，预计广西、广东、海南三省甘蔗产量分别损失约115万吨、61万吨、10万吨，合计约186万吨，按照1吨甘蔗生产0.033吨糖蜜计算，则我国甘蔗糖蜜产量预计减少约6万吨，但较上榨季仍会有明显增产。

  4. 印度北方邦莫拉达巴德过去两天的大雨和强风给农作物造成了重大损失，大约60%的甘蔗受到了恶劣天气条件的影响。

  5. 印度北方邦莫拉达巴德过去两天的大雨和强风给农作物造成了重大损失，大约60%的甘蔗受到了恶劣天气条件的影响。巴西圣保罗州白糖现货价格持续上涨。9月13日，CEPEA/ESALQ白糖指数（Icumsa 130-180）达到140.46雷亚尔/袋（50公斤），为5月初以来的顶配水平。这种情况是由于由于干旱和火灾，糖厂供应减少，而需求略有改善。9月9日至13日，CEPEA/ESALQ白糖指数平均为139.70雷亚尔/袋，较前一周(136.47雷亚尔/袋)上涨2.37%。

  6.巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口多个方面数据显示，巴西9月前两周出口糖186.63万吨，日均出口量为18.66万吨，较上年9月全月的日均出口量15.95万吨增加17%。

  7.印度食品和公共分销部（DFPD）已允许糖厂和酿酒厂食用甘蔗汁和B-重糖蜜(B-Heavy Molasses)生产乙醇（蒸馏酒和超中性酒精 ） 在2023年12月15日，DFPD宣布禁止糖厂和酿酒厂使用甘蔗汁和B-重糖蜜生产乙醇，以确保乙醇提高糖储备。最近，印度政府还允许糖厂和酿酒厂在2024-25乙醇供应年度使用甘蔗汁、B-重糖蜜和C-重糖蜜生产乙醇。此外，印度政府还取消了之前的禁令，允许印度食品公司（FCI）向谷物酿酒厂出售多达230万吨大米，预计此举将明显提高印度乙醇产量。

  国际市场：国际糖市暂无新驱动，巴西8月下半月产量同比下降、提振糖价，而北半球产量预期向好对糖价有所拖累，预计原糖维持震荡走势，假期期间原糖重返19美分，关注此关口能否企稳，以及印度乙醇政策变化对糖价的提振作用。

  国内市场：此前台风对两广地区部分主产区的甘蔗造成了严重的伤害，不过影响相对有限。而越南泄洪或将对崇左有所影响，而考虑到已有提前预防，预计不会在对甘蔗主产区产生二次伤害。总的来看，市场对天气灾害的担忧情绪有限，预计短期郑糖维持震荡走势

  1、库存量监测：截至 2024 年 9 月 12 日，全国主产区冷库库存量为 39.89 万吨，较 上周减少 13.14 万吨，同比增加 9.08 万吨。其中山东地区库存量为 31.73 万吨， 较上周减少 9.57 万吨，同比增加 8.67 万吨；陕西地区库存量为 5.54 万吨，较上 周减少 3.35 万吨，同比增加 2.33 万吨。（卓创）截至 2024 年 9 月 12 日，全国主 产区苹果冷库库存量为 32.93 万吨，库存量较上周减少 9.31 万吨。走货较上周环 比略有增加。（mysteel）

  2、海关数据：7 月份国内鲜苹果出口量约为 6.57 万吨，同比增幅比较大，同比增 65.79%，从年度累计情况去看，同比增幅逐步扩大，截止到 7 月份同比去年增幅达到 40.02%。从 1-7 月份的增加幅度计算，预计今年全年出口达到 110.46 万吨。 3、卓创：产地苹果价格稳定，库存货源交易尚可，价格稳定，客商采购量略有减少。红将军货源供应比较充足，货源质量一般，成交价格的范围较大，以质论价，客商采购积极性一般。西北地区苹果行情稳定，未见明显变化，客商包装好货发市场。陕西产区个别晚富士开始摘袋。批发商业市场近期到货增加，主流价格维持稳定。预计近期库存货源价格稳定为主，早熟苹果价格稳定。

  4、利润情况：2024 年9月12日一周栖霞80#一二级存储商利润为-1.8元/斤，上周-1.8元/斤。（mysteel）。

  5、现货价格：山东烟台栖霞地区苹果价格稳定，3.5-3.8元/斤收购货源近期成交价格2.3元/斤左右。红将军红果好货价格主流成交2.2-2.9元/斤，低价货1.2-2.0元/斤，以质论价。电商和外贸客商采购积极性比较高，此类货源需求比较好。冷库整体出货速度稍有放缓。 卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农。客商采购红将军70#起步红果出价2.2-2.9元/斤，果农要价2.2-2.9元/斤，主流成交价格的范围2.2-2.9元/斤。陕西省延安市洛川早熟富士同质量货源成交价格稳定，好货主流价格4.0-4.3元/斤，中等货主流3.5-3.7元/斤，低价3.0元/斤左右，目前早熟富士高价好货已经很少，多数货源在3.5元/斤左右成交。库内存储嘎啦货源报价4.5-4.8元/斤，报价较高，存储商惜售，成交很少。 卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农。优质好货果农主流要价4.0-4.3元/斤，客商采购出价4.0-4.3元/斤，成交价格的范围4.0-4.3元/斤。

  今年早熟富士好货供应紧缺及中秋节前备货背景下价格相对强势。今年富士苹果虽然产量增加且消费需求不足，中秋节之前市场受节日带动，客商采购积极性比较好，但随着中秋备货结束，节日过后市场需求有减少可能。依据市场在节日期间销售情况，客商依据市场库存调整采购计划。 综合看来，当前苹果基本面偏空，但早熟苹果价格相对强势以及水果价格处于历年同期高位对新年度苹果价格形成一定支撑，因此苹果期价预计短期延续震荡趋势。

  1、单边：新年度晚熟富士产量预计增加消费差基本面略空，但早熟苹果价格高且持续处于高位支撑新年度苹果价格，综合因素导致市场走势偏震荡，关注近期早熟苹果价格走势。

  1..1-8月份，房地产开发企业房屋施工面积709420万平方米，同比下降12.0%。其中，住宅施工面积496052万平方米，下降12.6%。房屋新开工面积49465万平方米，下降22.5%。其中，住宅新开工面积35909万平方米，下降23.0%。房屋竣工面积33394万平方米，下降23.6%。其中，住宅竣工面积24393万平方米，下降23.2%。1-8月份，新建商品房销售面积60602万平方米，同比下降18.0%，其中住宅销售面积下降20.4%。新建商品房销售额59723亿元，下降23.6%，其中住宅销售额下降25.0%。2.中国8月今年迄今城镇固定资产投资同比3.4%，预期3.50%，前值3.60%。

  3. 8月份粗钢产量7792万吨，同比下降10.4%；1-8月粗钢产量69141万吨，同比下降3.3%；8月份生铁产量6814万吨，同比下降8.8%；1-8月生铁产量57770万吨，同比下降4.3%；8月份钢材产量11090万吨，同比下降6.5%；1-8月钢材产量92573万吨，同比增长0.4%

  4.中国1-8月新增人民币贷款14.43万亿元人民币，其中住户贷款增加1.44万亿元，结合前值计算，8月新增人民币贷款为9000亿元，较7月的2600亿元大幅回升，8月新增住户贷款1900亿元。1-8月人民币存款增加12.88万亿元，其中住户存款增加9.65万亿元，结合前值计算，8月新增人民币存款2.22万亿元，其中住户存款增加7100亿元。1-8月社会融资规模增量21.9万亿元，比上年同期少3.32万亿元，今年1-7月为18.87万亿元，据此估算，8月新增社融3.03万亿元，较前值7700亿元大幅回升。

  中秋期间钢材实物价格暂稳，但废钢价格会出现小幅下调。节前空头离场，钢材盘面出现底部反弹的趋势。基本面上随着前期钢材的大幅减产而出现好转，整体出现去库，需求有所好转，钢材出现小幅供需错配的情况，估值向上修复。然而8月国内社融、信贷、房地产数据公布，整体仍然低迷，目前来看旺季钢材需求表现难有亮点，铁水复产情绪不强，受需求及原料过剩影响，上方压力仍存。因此节前盘面虽有反弹动力，但上方空间不足，节后可能受外围宏观因素影响，存在大幅度波动的可能，建议观望。

  1.在通胀下降、就业数据疲软之际，摩根大通经济学家重申对美联储下周政策会议上降息50个基点的预期。

  2. 9月2日-9月8日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计133.77万平方米，环比下降29.9%，同比下降28.9%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计139.03万平方米，环比下降6.2%，同比下降2.1%。

  3. 近日，印度最大的国有铁矿石生产商NMDC计划将铁矿石年产量从2024财年的4500万吨提高到2025财年的6700万吨，最终实现2030年的1亿吨的生产目标。

  中秋假期新加坡铁矿掉期小幅下跌。基本面方面，当前铁矿供应端压力有所减弱，虽国内制造业用钢和海外用钢需求增速有所放缓，但用钢需求韧性预计会得到延续。库存方面，随着铁水产量持续在低位水平，上周进口铁矿港口库存保持高位运行。总的来看，当前市场对后市需求恢复情况分歧较大，同时铁水产量低位运行，铁矿进一步上涨动力较弱，节后开盘预计震荡运行为主。

  1.Mysteel煤焦：根据中蒙两国双边协定，中秋节期间各口岸放假闭关，具体时间如下。据Mysteel统计，甘其毛都口岸、满都拉口岸、策克口岸均在9月17日中秋节当天休息闭关一天，9月18日恢复正常。

  2.国家统计局：8月份，规上工业原煤产量4.0亿吨，同比增长2.8%，增速与7月份持平；日均产量1279.2万吨。进口煤炭4584万吨，同比增长3.4%。1—8月份，规上工业原煤产量30.5亿吨，同比下降0.3%。进口煤炭3.4亿吨，同比增长11.8%。

  3.海关总署：前8个月，我国货物贸易进出口总值28.58万亿元人民币，同比增长6%。其中，出口16.45万亿元，增长6.9%；进口12.13万亿元，增长4.7%；贸易顺差4.32万亿元，扩大13.6%。

  节日期间双焦价格总体稳定运行，焦炭提涨并未得到下游钢厂的回应，焦钢博弈中。8月房地产、社融等数据公布，表现依然一般，市场信心不足。现货上，焦煤近日成交情况一般，下游观望情绪仍较强，焦炭市场情绪改观，部分焦企提涨，等待下游钢厂回应。从双焦自身基本面上看，需求尚且没明显好转，反弹基础尚不扎实，当前钢厂高炉复产进度偏缓，还需等待下游铁水继续回升，当前整体市场信心依然不足，进一步反弹动力略显不足，预计近期震荡运行为主。

  1.Mysteel：9月河钢75B硅铁招标定价6450元/吨，8月定价6630元/吨，较上轮下跌180元/吨。9月河钢75B硅铁招标数量2501吨，8月招标数量2536吨，较上轮减35吨。

  2.中国8月规模以上工业增加值同比 4.5%，预期4.8%，前值5.10%。

  3.中国8月社会消费品零售总额同比 2.1%，预期2.50%，前值2.70%。

  假期间铁合金现货价格整体平稳运行，河北某主导钢厂硅铁招标数量和价格均会降低。微观多个方面数据显示，刚才仓库存储仍就保持较快下降幅度，特别是此前仓库存储上的压力较大的热卷在近两周也出现了持续去库，钢材端低产量导致的阶段性供需错配仍在持续，或对原料端品种形成支撑。不过8月宏观数据仍然低迷，限制了上方反弹空间。预计节后铁合金期价底部震荡为主，在钢材表需高点出现后可重新入场做空。

  1.据站消息：巴里克黄金公司（Barrick Gold）预计将在今年年底前完成其赞比亚Lumwana矿扩建的可行性研究，这将为2025年开始的建设铺平道路。巴里克首席执行官Mark Bristow在周三的一次网络研讨会上表示，扩建将使Lumwana铜矿转变为一个长寿命、高产的一级铜矿，有望跻身世界前25名之列。根据巴里克的说法，扩建包括首先通过对现有工艺回路进行配对，将矿山吞吐量翻一番，从目前的 2700 万吨提高到 5200 万吨，然后再大幅度提高采矿量。这将使矿山寿命期内的平均年产量达到 240,000 吨，而目前的平均年产量为 120,000 吨。

  2、中铜东南铜业有限公司电解提质增效项目生产第一批阴极铜300吨，产品成分总杂质含量23.1ppm，质量检验测试合格并入库，标志着该项目一次性投产成功，该公司新增阴极铜设计产能5万吨/年。

  假期期间，市场对美联储9月首降50bps的预期再次点燃，美元下挫，有色金属共振式上涨。基本面方面，现在全球铜库存还处在63万吨高位，比去年同期高33万吨，但是现在正在快速去库的过程中。中秋期间华中某冶炼厂因为火灾停产，预计影响年度产量11万吨左右，将加快精铜去库趋势。LME铜库存交仓也基本上结束，随着国内进口窗口的打开，LME铜注销仓单回升，LME铜库存开始去库。整体看来，现在基本面最大的利空是铜库存处于绝对高位，但是目前已经达峰进入去库阶段，套利方面，铜进入去库阶段，月差正套策略能够继续持有。

  1、单边：最近铜价维持震荡走势，构筑底部支撑，上方关注75000-76000的压力位。

  2、套利：8月30日推出沪铜2411-2501正套策略，推出时价差-100元/吨，可继续持有

  1.据几内亚新闻媒体报道，从2024年9月12日星期四开始，中资矿业公司顺达矿业（SD Mining）的卡车司机和工人将通往松布亚迪（Soumbouyadi，距离博法铝土矿区仅7公里左右）的采矿道路完全封锁。起因是运输铝土矿的卡车司机要求改善他们的工作条件；从目前有限的消息来看，顺达矿业（SD Mining）暂未受到明显影响，9月13日当天，得到暴力事件消息的几内亚地方、市和州当局有关人员已经前往现场。2、【托克警告称氧化铝价格持续上涨使铝市场动态复杂化】外媒9月12日消息，托克称，氧化铝价格的飙升极大地改变铝价的前景。2024年，从铝土矿中开采并用于铝冶炼的氧化铝价格暴涨50%，达到2022年3月以来的顶配水平。氧化铝精炼厂的生产中断和铝冶炼厂的需求上升推动涨势。尽管如此，伦铝今年迄今仍相对停滞。然而，氧化铝成本的不断攀升给那些无法自主供应氧化铝的冶炼厂带来非常大的财务压力，进而有可能给整个行业带来压力。日益加重的商业负担引发对铝生产所带来的成本长期稳定性的担忧。如果氧化铝价格长期居高不下，冶炼厂可能会开始缩减产量。不过，Trafigura的基本预期是供应失衡将在今年得到解决。

  3、【美确定对中国产品加征一定的关税，电动汽车关税提高100%】电台网站9月13日报道，美国政府13日确定大幅度上调中国产品的进口关税，这中间还包括将电动汽车关税提高100%，以加强对美国国内战略产业的保护。美国贸易代表办公室的新闻稿说，一些关税将于9月27日生效。除了对中国电动汽车加征100%的关税以外，美国还将对中国太阳能电池加征50%的关税，对中国钢铁、铝、电动汽车电池和关键矿物加征25%的关税。同时，美国将中国半导体的进口关税提高50%，此新税率将于2025年1月开始生效。半导体这一项里新增了太阳能电池板使用的多晶硅和硅晶圆两个类别；

  4、金融市场对美联储即将大幅降息的预期重新升温。9月13日，前美联储三把手杜德利周五称有充分理由降息50基点。挂钩美联储政策利率的期货显示，周五交易者预计美联储降息50个基点的概率升至47%，而周四预计的概率只有28%；

  假期期间几内亚发生暴乱事件，对矿山开采产生一定的干扰，但是目前几内亚当局对事件处理较为迅速，目前中非政经关系紧密，对中资矿山的保护也不断的展开重视，所以目前暂未像南美一样长期罢工，更多的是短期的影响。国内方面，9月中旬以来，下游电解铝厂已经有逐渐补库意愿，现货价格震荡上行，节后或将逐步进入冬储备货阶段，但是由于对远期宽松的预期仍存，备货的力度仍然要关注，是否会拿时间换空间。而供应方面，由于国产生产线使用进口矿导致“水土不服”检修频繁发生，持续高产后，运行产能不稳定，供应端仍旧维持偏紧的局面，强现实的逻辑或将持续至11月份新产能投放前，现货价格或将保持高位，各合约逐月收敛基差。

  假期期间（9月13日15点至9月17日凌晨2点）LME铝从2428美元/吨涨3.58%至2515美元/吨。9月16日LME铝库存81.735万吨，较9月13日减少3500吨；假期受益于海外降息预期好转以及对国内需求的预期好转，铝价协同有色金属价格共振上行，但是涨至前高处后再次承压调整。目前电解铝成本和供需方面依旧存在较强支撑，氧化铝价格高企带动成本支撑高位企稳，季节性需求改善以及长假前的备货节奏使得需求端存在较强的支撑，虽然美国提高对国内铝产品的进口关税，但是根据2018年贸易战以来制裁的经验，关税行为会造成短期利多中期偏空长期无影响的节奏，短期会在关税生效前抢出口带来需求增长。

  单边：季节性需求改善叠加节后又迎来长假备货，下方存在成本支撑，多单可继续持有，注意操作节奏；

  1.当地时间9月13日，美国拜登政府表示，美国最终确定对某些中国制造的产品提高关税。自9月27日起，中国制造的电动汽车的关税税率将上调至100%，太阳能电池的关税税率将上调至50%，电动汽车电池、关键矿产、钢铁、铝、口罩和岸边集装箱起重机的关税税率将上调至25%，而包括半导体芯片在内的别的产品的关税上调也将在未来两年内生效。

  2、中国8月新增社融3.03万亿元，新增人民币贷款9000亿，M1同比降幅扩大至7.3%。

  3、中国8月规上工业增加值同比增4.5%，社会消费品零售增2.1%，1-8月固定资产投资增3.4%、房地产开发投资降10.2%，8月城镇调查失业率5.3%。

  假期期间（9月13日15点至9月17日凌晨2点）伦锌涨3.13%至2945美元/吨。9月16日LME锌库存234150吨，较9月13日减少4850吨；上周五市场对美联储大幅降息的预期提升，交易员认为美联储9月降息50个基点的概率超过25个基点，伦锌呈上行趋势运行；矿端，前期虽有矿端投产预期，但体现在实物增量上仍需一段时间；叠加四季度国内北方矿山季节性减产叠加冶炼厂冬储需求，短期内矿端紧缺格局难以打开，TC难以回升。冶炼端，当前冶炼厂利润持续亏损，短期锌产量或难有显著提升。需求端，“金九银十”消费提振仍有一定预期。库存方面，SMM国内社会库存持续去化，9月12日七地库存11.34万吨，较月初-1.54万吨。宏观、基本面共振情况下，利多锌价。近期需持续关注国内冶炼厂生产情况；

  1.据印媒Reuters2024年9月14日报道，与日韩相比，印度的电动汽车市场仍处于发展阶段，而韦丹塔正专注于开发东北亚一直增长的电动汽车材料需求。该公司敦促政府与日本和韩国谈判，取消硫酸镍的进口关税，以提高印度的竞争优势。硫酸镍对电动汽车电池的生产至关重要。

  2、2024年9月12日，南非金属公司斯班静水公布2024年半年报，二季度公司制作镍1991金属吨，环比减少12.64%，同比增加5.68%，这中间还包括电解镍1736吨、氯化镍255金属吨。镍单吨生产所带来的成本下降37%，至23684美元/金属吨。然而，由于镍市场的结构性变化以及在缺乏新的追加投资的情况下，进一步提升生产规模遇到瓶颈，Sandouville精炼厂目前镍金属和镍盐的生产模式在经济上不可行。根据集团解决运营亏损的承诺，并考虑到Sandouville精炼厂在向转型生产三元前驱体（pCAM）的可能性，达成了一项终止商业供应合同的协议，费用为3700万欧元，镍金属和镍盐的生产将于2024年12月31日之前停止，库存和销售的精炼将延长至2025年第一季度。

  3、日前，印度不锈钢生产商Jindal Stainless (JSL)接受各个媒体采访时表示对2024-25财年（截至2025年3月31日）的国内和出口销售强劲增长充满信心，同时透露了产能扩张和投资战略计划。JSL总经理Abhyuday Jindal表示：“最近宣布了一项三管齐下的投资和扩张战略计划，这中间还包括投资70亿卢比，在印尼建立一家年产能120万吨的炼钢厂。它是一种即插即用的模式，预计将在24个月内投入到正常的使用中。随着印尼新熔炼厂的建成，我们的不锈钢冶炼总产能将很快达到420万吨/年，使我们跻身全球三大不锈钢制造商之列。”

  4、据彭博社2024年9月13日消息，由于印尼产量激增，迫使其他几个国家的工厂关闭，欧洲不锈钢制造商正转向印尼采购镍。根据印尼政府的数据，印尼镍生铁（一种主要由中国生产商使用的不锈钢原料）出口到欧洲的数量已从2023年的1,006吨激增至今年的87,485吨。多个方面数据显示，这一些产品主要流向荷兰、意大利和英国等欧州国家。

  假期期间，伦镍自9月13日15:00收盘上涨1.46%至16325美元/吨。9月16日LME镍库存123810吨，较9月13日增加450吨。美联储降息50bp预期提升，美元大幅度下滑，基本金属普涨，节后FOMC会议主导短期宏观情绪。但镍库存持续增加反映过剩仍在累积。9月镍下游消费预计“旺季不旺”，而供应因原料有放松迹象而保持高位，现货端进一步承压。单纯依托宏观情绪带动镍价上涨，空间较为有限，后市预计将转为震荡下行。

  假期外围市场普涨，短期宏观氛围或将带动不锈钢跟随反弹。但现货市场节前低价争单现象较为显著，市场只能期待国庆节前的旺季备货窗口期。终端需求不温不火，下游刚需采购，对后市也较为谨慎。供应端，钢厂9月排产相比8月会降低，近期NPI成交价不足1000元/镍点，不锈钢成本也有所下滑，但依然较难给出利润。社会库存已连续三周下降，进入9月开始加速，但因到货较少而非需求旺盛，要关注持续性。目前不锈钢供需矛盾不算突出，等待宏观政策驱动，走势震荡偏弱。1、单边：近期宏观情绪带动价格反弹，情绪消退后重返震荡下行。

  1.【美确定对中国产品加征一定的关税，电动汽车关税提高100%】电台网站9月13日报道，美国政府13日确定大幅度上调中国产品的进口关税，这中间还包括将电动汽车关税提高100%，以加强对美国国内战略产业的保护。美国贸易代表办公室的新闻稿说，一些关税将于9月27日生效。除了对中国电动汽车加征100%的关税以外，美国还将对中国太阳能电池加征50%的关税，对中国钢铁、铝、电动汽车电池和关键矿物加征25%的关税。同时，美国将中国半导体的进口关税提高50%，此新税率将于2025年1月开始生效。半导体这一项里新增了太阳能电池板使用的多晶硅和硅晶圆两个类别；

  2、金融市场对美联储即将大幅降息的预期重新升温。9月13日，前美联储三把手杜德利周五称有充分理由降息50基点。挂钩美联储政策利率的期货显示，周五交易者预计美联储降息50个基点的概率升至47%，而周四预计的概率只有28%；

  假期期间（9月13日15点至9月17日凌晨2点）LME锡从31505美元/吨涨4.57%至31900美元/吨。9月16日LME锡库存4785吨，较9月13日增加60吨；假期受益于海外降息预期好转，锡价协同有色金属价格共振上行。自从美国大选电视辩论哈里斯占据上风以来，市场宏观情绪好转，此前在甘肃指示，要努力完成年度经济稳步的增长计划，结合市场预期的降低存量房贷利率的消息，某些特定的程度上缓解市场对通缩的担忧。产业供应在9月份集中减产检修，供应端小幅减少，供应端起到较好的支撑作用。

  单边：季节性需求改善叠加节后又迎来长假备货，多单可继续持有，注意操作节奏；

  1.自“美联储传声筒” Nick Timiraos强烈暗示“美联储关于50基点降息仍在讨论中”以来，外盘市场对美联储降息50个基点的押注再次走高，对年内美联储累计降息的幅度也变得更激进：美联储观察显示美联储9月降息25个基点的概率为38%，降息50个基点的概率为62%（较假期前走高约19%）；到11月累计降息50个基点的概率为20%，累计降息75个基点的概率为50.7%，累计降息100个基点的概率为29.3%；到12月累计降息100个基点的概率为29.6%，累计降息125个基点的概率为44%。

  2.美国9月密歇根大学消费者信心指数初值 69，预期68.5，前值67.9。

  假期期间。市场对美联储9月首降50bps的预期再次点燃，美元下挫，10年美债收益率则在去年年中以来的低位徘徊，贵金属延续节前的强势上涨行情：伦敦金将历史高点刷新至2589.24美元，伦敦银也回到7月中旬以来的高位。当前，市场对北京时间本周四凌晨的FOMC会议首次降息的幅度存在比较大分歧，会议前要重点关注今晚（周二）的美国零售数据和工业产出等数据，若数据偏强，市场预期则存在回调可能，贵金属或相应回吐市场“抢跑”带来的溢价；若数据仍然疲软，则可能加大市场对于美联储降息50bps的押注、仍对贵金属有所支撑。

  1、单边：内盘贵金属可能跳空高开，但当前市场分歧和波动较大，可暂时以观望为主。

  1.据路透社报道，拜登政府于当地时间9月14日周五正式宣布，将对中国进口商品实施大幅关税提升措施，其中包括对电动汽车征收高达100%的关税，旨在加强美国战略产业的保护，并应对中国国家主导的产业实践。据美国贸易代表办公室透露，多项关税调整将于9月27日正式生效，其中涵盖对中国电动汽车征收100%关税、太阳能电池50%关税，以及钢铁、铝、电动汽车电池和关键矿产25%的关税。此外，针对中国半导体的50%关税（新增硅晶圆和多晶硅两个类别）将于2025年起实施，标志着对特朗普政府时期关税政策的审查告一段落，并基本延续了拜登总统5月宣布的关税加码计划。

  2、据报道，近日，有”欧洲宁德时代300750）“之称的瑞典电池制造商Northvolt表示，将暂停其瑞典超级工厂的阴极活性材料（CAM）生产，转而从中国或韩国公司采购，同时将为其位于波兰的电池系统业务寻找买家或合作伙伴。不止于此，Northvolt还宣布，将推迟三家电池超级工厂的建设计划，这三家工厂分别是与沃尔沃汽车在瑞典的合资生产基地，以及位于德国和加拿大的独资工厂。

  3、哈萨克斯坦矿业部长与路透社交流时表示，该国计划增加电动汽车所需的电池金属产量并发放数百个勘探许可来吸引投资进入该领域。在俄罗斯威胁限制出口以及中国加强稀土管控的局势下，哈萨克斯坦推介自身为欧盟所强调的主要关键矿物的可靠供应方，该国已经和欧盟以及英国签订一系列关键矿物供应协议。人口稀少的哈萨克斯坦国土面积排名世界第九，矿产丰富，矿床覆盖元素周期90%的元素，也是铁合金、铜和黄金的重要出口国。矿业部长表示该国想要获得电池材料锂、钴、锰，镍以及石墨的市场份额。

  4、近日，中国提议了一项措施，该措施旨在保持部分电动汽车生产留在国内，同时汽车制造商可以避免关税。根据《彭博社》报道，中国商务部最近指示汽车制造商考虑向海外出口组装套件，而不是在当地建立关税规避的制造工厂。据了解，中国此举旨在保护贸易秘密，并在一定程度上减少一些监管风险。

  美国落实5月提出的加征关税的计划，实际影响较为有限，作为应对策略，市场更关注中国出海建厂的积极性是否有所收敛。节前市场炒作9-10月大型锂盐厂和矿山检修的计划，可能导致供需连续两个月短缺，库存得以去化。但若产能不出清而只是减产量，一旦价格反弹到给出盘面套保利润，甚至可以有外采矿冶炼厂来补充产量，因此反弹空间受到制约。短期情绪释放后仍建议择机沽空。

  1.当地时间9月13日，美国拜登政府表示，美国最终确定对某些中国制造的产品提高关税。美国贸易代表办公室称，自9月27日起，中国制造的电动汽车的关税税率将上调至100%，太阳能电池的关税税率将上调至50%，电动汽车电池、关键矿产、钢铁、铝、口罩和岸边集装箱起重机的关税税率将上调至25%，而包括半导体芯片在内的其他产品的关税上调也将在未来两年内生效。

  2、据美国太阳能行业协会（SEIA）报告，2024年第二季度，美国光伏新增装机9.4GW，但挑战依然存在，阻碍了市场的充分潜力。美国本土的光伏组件制造能力现已超过31吉瓦（GW），自2022年《通胀削减法案》（IRA）成为法律以来，增长了近四倍。

  3、9月14日，上海市人民政府发布关于印发《上海市加快推进绿色低碳转型行动方案（2024—2027年）》的通知，推进能源、工业、交通、建筑、循环经济五大重点领域绿色低碳转型。通知明确，加快推进以现货为核心的电力市场改革，完善分布式发电市场化交易机制。根据通知，在能源领域，上海要全面实施“光伏+”工程，到2027年，市内光伏装机容量达到450万千瓦。

  美国关税政策落地，美国本土硅料产能暂不能满足其需求。关税政策短期对工业硅的影响较为有限。假期期间工业硅上下游开工情况暂稳。云南工业硅厂开始逐渐减产，但西北部分厂家投产，工业硅总体开工率不变。多晶硅环节暂无厂家大规模复产，有机体硅开工率小幅变动。按照当前上下游开工数据测算，工业硅过剩的局面不变。基本面暂无明显的行情驱动，与节前类似，短期盘面价格区间震荡看待。但近期西北有增产动作，若原料（如煤炭）价格下跌，则工业硅价格亦有跌破前期支撑位的可能性。

  1.当地时间9月15日，美国海上能源监管机构表示，受飓风“弗朗辛”影响，美国墨西哥湾近20%的原油和28%的天然气处于停产状态，涉及33.87万桶/日石油和5.15亿立方英尺/日天然气的生产。

  2. 贝克休斯公布的数据显示，截止9月13日的一周，美国在线座。同期美国天然气钻井数97座，比前周增加3座；比去年同期减少24座。

  3. 央视新闻消息，当地时间9月15日，也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚发表讲话称，胡塞武装当天早些时候通过新型高超音速导弹袭击了以色列腹地。他还表示这次袭击是对以色列7月20日针对荷台达大规模空袭的报复行动，并重申胡塞武装对巴勒斯坦的支持。以色列总理内塔尼亚胡称，胡塞武装将为此付出沉重代价。

  4. 当地时间9月12日，美国劳工部公布了美国最新PPI数据。数据显示，美国8月PPI同比增幅为1.7%，较前值2.2%明显回落。美国8月核心PPI同比上涨2.4%，前值2.40%；环比上涨0.3%，前值由0%修正为-0.2%。5. 摩根大通经济学家重申对美联储下周政策会议上降息50个基点的预期。“我们认为美联储下周应该做的事情很明确，那就是降息50个基点，以适应风险平衡的变化。”该行首席美国经济学家Michael Feroli在周五的一份报告中写道。

  宏观风险偏好回升，9月份美联储降息50BP的概率有所增加，叠加供应端短期仍有飓风等扰动，假期期间油价震荡偏强。前期IEA小幅下调明年全球石油消费增速预期，即使OPEC+明年维持自愿减产，远期供需转弱的格局仍无法证伪，中期预计Brent价格中枢维持70美金/桶附近。短期在地缘、供应和宏观情绪影响下油价修复前期抄底，关注本周美联储利率政策及对未来降息路径的表述，油价维持逢高做空思路，拐点取决于未来OPEC是否宣布25年全年维持减产，且美国衰退预期被证伪。

  1、百川盈孚统计，9月13日当周，国内沥青产量39.69万吨，环比下降1.91万吨。炼厂库存量173.44万吨，环比下降2.07万吨，反推炼厂出货量41.76万吨，环比下降1.64万吨，同比下降37.6万吨。

  2、上周，原油以及沥青期货价格大幅下跌，叠加需求端表现一般，市场悲观情绪较重。不过，山东华北地区主力炼厂限量发货，对部分品牌沥青价格有一定支撑，部分地炼以及贸易商出货有所松动。华东多数地区降雨天气增多，需求释放缓慢，市场以消耗社会库存为主，但当地主力炼厂沥青间歇生产，暂无明显库存压力，支撑价格稳定。华南中石化主力炼厂沥青恢复生产，周一下调汽运价格，带动市场成交重心下移。

  沥青供应端维持低位，需求环比改善空间有限，同比显著偏低。1-9月国内沥青表观消费量预计同比下降超10%。供需双弱的背景下，沥青现货价格上行空间有限。近端油价震荡偏强，支撑沥青盘面价格小幅反弹。中长期成本端油价偏空看待，稀释沥青贴水低于去年同期，叠加市场对远期需求的预期并不乐观，沥青远月价格预计仍有下行空间，盘面震荡偏弱。

  1、隆众数据统计，9月13日当周，国内液化气商品量为 52.41 万吨左右，较上周增加 0.11 万吨，日均商品量为 7.49 万吨左右。国际船期到港量 72.40 万吨，环比减少 16.78%，以华东为主；预计下周到船量或继续减少，计划量不足 70 万吨，将主要集中在华南地区。下游方面，上周烷基化油全国有外销工厂产能利用率在44.15%，环比下降1.38%；全国MTBE装置开工率在55.13%；全国12家异丁烷脱氢装置开工率为78.07%，6家混合烷烃脱氢装置开工率为81.48%；全国37套丙烷脱氢PDH装置开工率在71.48%。（前一周PDH装置开工率修正为 65.15%）。

  2、上周国内液化气市场先涨后跌，整体成交重心小幅下移。民用气方面，华南成交重心明显走高，主要因前期炼厂大幅让利，价格下跌至低位，且台风过后下游入市补货积极性提升，上游出货顺畅，价格上涨；山东价格下跌幅度最大，区内供应增加且下游需求下降为主要牵制，节前炼厂为缓解出货压力下调价格。醚后碳四方面，周前期价格下跌至低点，下游择低入市补货，市场有所反弹，不过国际原油大幅下跌牵制心态，且下游对高价存抵触情绪，价格以下跌收尾。

  短期海外宏观情绪略有改善，油价震荡偏强，支撑油气产品价格小幅反弹。液化气方面，4季度临近，燃烧需求存在旺季预期，国内炼厂开工回升空间有限，供应端偏紧，PG现货价格相对坚挺。化工需求方面，PDH开工环比小幅回升，但碳四下游受限于汽油价格的疲软，整体表现偏弱。PG自身缺乏确定性的上行驱动，短期跟随成本端震荡上行，中期震荡偏弱。

  1.新加坡市场高低硫价差132.2美金/吨，较周五走缩0.4美金/吨；低硫-柴油价差在-62.2美金/吨，较周五走缩2.6美金/吨。低硫裂解价差-0.8至14.6美金/桶震荡，高硫裂解价差维持-7.5美金/桶。

  2. 新加坡海事及港务管理局数据显示，新加坡8月船燃销量减少10.9（-2.3）至4559万吨，其中高硫船燃减少4.5%至170.6万吨，低硫船燃减少1.1%至250.0万吨。到港船舶数据显示，到港航运吨位环比下降1.1%至2.6167亿吨。

  3. 两位业内消息人士周五向路透社表示，俄罗斯天然气工业股份公司旗下的莫斯科炼油厂于周二恢复了 6 号原油蒸馏装置（CDU-6）的运营，该装置在 9 月 1 日遭到无人机袭击后暂停运营。2023年，莫斯科工厂加工了1160万吨原油，生产了260万吨汽油、330万吨柴油、230万吨燃料油和90万吨航空燃料。

  4. 9月16日新加坡现货窗口，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油0.5%S成交2笔。

  高硫现货贴水同比高位震荡。消费税征收预期在近端拉动中国在未征税前的补充进口需求，政策落实后进料需求预期下行。同时8月中国高硫进口量高位体现进料现实需求环比上行，对高硫市场价格形成支撑。高硫燃料油旺季发电需求临近结束。俄罗斯9月炼厂开工预期小幅环比下行，燃料油出口小幅下行。中东供应平稳。低硫燃料油现货窗口高价成交仍活跃，低硫现货贴水高位震荡。低硫燃料油四季度供应预期随着Al-Zour炼厂检修及Dangote汽油装置投产而环比下行。国内市场关注低硫配额下发实际总量和9月低硫产量低位预期。

  1.节日期间油价震荡偏强，截止9月16日，布伦特主力合约收于72.36美元/桶，较节前最后交易日上涨0.88美元/桶，涨幅1.23%。

  2.据CCF讯，9月14日，江浙涤丝昨日尾盘产销继续放量，日内平均产销估算在460%左右，直纺涤短销售继续回落，截止下午3:00附近，平均产销51%。

  3、据CCF讯，上周PX中国开工率79.7%，周环比下降1.4%，其中金陵石化、九江石化、东营威联石化PX装置降负，盛虹炼化装置恢复近满负荷运行状态；亚洲PX开工率74.7%，周环比下降1%。PTA开工率79.4%，周环比下降3.2%。聚酯开工环比提升0.7%至88.6%。

  供应方面上周盛虹炼化装置提负，本周浙石化计划中期，下旬威联石化有重启预期，PX前期供应损失有限，需求方面，PTA上周装置检修开工下滑，本周英力士110万吨/年PTA装置计划重启，嘉兴石化150万吨/年陪PTA装置计划下旬重启，恒力石化600346）一套220万吨/年PTA装置本月有检修计划。飓风过后美国墨西哥湾原油生产逐步恢复，旺季结束后油品依然面临累库压力。中期PX价格预计维持弱势。

  1、单边：短期原油受供应端扰动供需格局偏强，油价震荡偏强，PX前期跌幅较大，短期价格支撑较强，中期PX价格预计仍有走弱压力。

  1.节日期间油价震荡偏强，截止9月16日，布伦特主力合约收于72.36美元/桶，较节前最后交易日上涨0.88美元/桶，涨幅1.23%。

  2.9月14日今日PTA期货休市，现货市场商谈清淡，买气偏弱。PTA现货价格和收平至4800元/吨，现货均基差收稳在TA2501-92。

  3.据CCF讯，9月14日，江浙涤丝昨日尾盘产销继续放量，日内平均产销估算在460%左右，直纺涤短销售继续回落，截止下午3:00附近，平均产销51%。

  4.据CCF讯，上周中国PTA开工率79.4%，周环比下降3.2%。聚酯开工环比提升0.7%至88.6%。涤纶长丝平均库存天数23.8天，周环比下降0.3天，涤纶短纤库存天数17.3天，周环比下降1.5天。

  上周PTA 基差偏弱，供减需增，社会库存继续上升。本周英力士110万吨/年PTA装置计划重启，嘉兴石化150万吨/年陪PTA装置计划下旬重启，恒力石化一套220万吨/年PTA装置本月有检修计划。上周末聚酯长丝产销放量，高位库存压力有望缓解，旺季聚酯开工预计提升，但幅度可能相对有限。PTA库存有待去化，后市依然存在累库预期。中期PTA价格预计震荡偏弱。

  1、单边：短期原油受供应端扰动供需格局偏强，油价震荡偏强，上游PX及PTA前期跌幅较大，短期价格支撑较强，中期PTA价格预计仍有走弱压力。

  1.现货方面MEG期货休市，市场缺乏指引整体商谈稀少，买盘观望为主。山西沃能合成气制乙二醇优等品今日报价稳定在4480元/吨含税出厂。

  2.节日期间油价震荡偏强，截止9月16日，布伦特主力合约收于72.36美元/桶，较节前最后交易日上涨0.88美元/桶，涨幅1.23%。

  4.据CCF讯，9月14日，江浙涤丝昨日尾盘产销继续放量，日内平均产销估算在460%左右，直纺涤短销售继续回落，截止下午3:00附近，平均产销51%。

  5.CCF讯，上周中国MEG开工率63.56%，周环比下降2.73%,其中合成气制乙二醇开工率58.15%，周环比下降3.93%，下游聚酯开工环比提升0.7%至88.6%。涤纶长丝平均库存天数23.8天，周环比下降0.3天，涤纶短纤库存天数17.3天，周环