沧州明珠2022年半年度董事会经营评述 时间: 2024-10-15 09:56:31 |   作者: 产品中心

  燃气管道方面：在国家政策方面，2021年8月，国家能源局发布《中国天然气发展报告（2021）》，碳达峰加快天然气发展步伐，大力提升勘探开发力度，天然气产量2025年达到2,300亿立方米以上，其后继续稳步增长，预计在2040年及以后较长时期稳定在3,000亿立方米以上水平；2022年6月，国务院办公厅发布《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022—2025年）》提出，在全面摸清城市燃气、供水、排水、供热等管道老化更新改造底数的基础上，马上规划部署，抓紧健全适应更新改造需要的政策体系和工作机制，加快开展城市燃气管道等老化更新改造工作，彻底消除安全隐患。2022年抓紧启动实施一批老化更新改造项目。2025年底前，基本完成城市燃气管道等老化更新改造任务。所以，在当前“十四五”期间“碳中和、碳达峰”以及能源结构调整的大趋势下，天然气行业逐步归于健康、稳步、可持续高质量发展，这有利于公司塑料管道业务的长期可持续发展。

  给水管道方面：水利部近日印发《2022年农村水利水电工作要点》中提到加快农村供水工程建设。按照“十四五”农村供水保障规划明确的年度目标任务和农村供水新标准，多渠道筹措资金，加大农村供水工程建设力度。脱贫地区争取将合乎条件的小型水源和农村供水工程建设项目纳入巩固拓展脱贫攻坚成果和乡村振兴项目库，优先安排实施。实施稳定水源工程建设，推进农村供水规模化建设和小型工程标准化改造。2022年年底前，全国农村自来水普及率达到85%，逐步提升规模化供水工程覆盖农村人口的比例。

  农村供水市场是我公司近几年重点跟踪项目，是民生工程，有足够大的市场规模，近几年我公司加大给水产品的市场拓展力度，从大型的水务集团作为切入点，着重给水市场的品牌建设，提升公司影响力。立足省内“江水置换”等重点工程，深耕农村供水市场，提升给水产品的销量，优化我公司产品的销售结构。

  2016-2020年，全球BOPA薄膜市场规模由27.13万吨增长至38.16万吨，复合增长率为8.91%。从需求分布情况去看，全球BOPA薄膜市场需求大多分布在在亚太、欧美等人口聚集地区。其中，中国、日本等国家由于人口密集以及饮食结构特点等因素，占据了主要的市场占有率。2020年全球BOPA薄膜市场需求中，中国市场占比为45.49%，日本市场占比为12.26%，亚太其他几个国家地区（除中国、日本）市场占比为21.35%，欧美市场占比为18.17%。预计2025年全球BOPA薄膜市场规模约57.90万吨，复合增长率为8.70%。（资料来源：卓创资讯网）

  BOPA薄膜目前主要使用在在食品包装方面，部分应用在工业、新能源锂电池、消费类包装等领域，随着我们国家对食品安全及环保要求逐步的提升，其中使用BOPA薄膜做基材的蒸煮袋的使用未来市场仍将会有较大增长。目前BOPA薄膜的主要产能集中在中国，故国外市场对中国产BOPA薄膜依赖性相比来说较高，出口量的一直增长也会有利于中国BOPA薄膜行业的发展。

  目前BOPA薄膜的上、下游均有较快的发展，上游原材料膜级尼龙6切片的供应相对充足，能确保行业加快速度进行发展需求，下游用户对BOPA薄膜的需求以每年10%以上的上涨的速度有利于行业内新增产能的消化吸收。

  2021年国内BOPA薄膜市场需求继续稳步增长。新增产能主要是行业内近两年投产新生产线的产量逐渐增加，但也有部分厂家因其他问题造成产量略有降低，行业整体运营发展健康有序。

  公司2021年度启动了非公开发行股票事项，截至2022年8月，公司已完成本次非公开发行股票工作，本次非公开发行股票募集资金总额1,238,199,535.62元，扣除发行费用后1,221,185,872.47元将全部用于“年产38,000吨高阻隔尼龙薄膜项目（芜湖）”、“年产38,000吨高阻隔尼龙薄膜项目（沧州）”、补充流动资金和偿还银行贷款项目，这次募集资金建设项目的实施有助于缓解目前公司BOPA薄膜产能不足的状况，扩大生产规模，进一步巩固和提升公司在BOPA薄膜领域的优势地位，提升BOPA薄膜业务占公司主要营业业务的比重。

  作为绿色环保的二次电池，锂电池应用领域已从最早的小型消费类电子科技类产品拓展至动力类、储能系统等新能源应用领域。近年来，随着消费类电子科技类产品（最重要的包含手机、笔记本电脑、平板电脑、移动电源、摄影摄像设备、可穿戴设备等）的不断普及应用，以及新能源汽车、电动两轮车、电动船舶、电动叉车等动力类和储能系统领域应用的爆发式增长，我国锂电池隔膜市场迅速增加。根据EVTANK统计数据，2014-2020年中国锂电池隔膜出货量自4.1亿平方米增长至38.7亿平方米，复合增长率为45.37%，其中湿法隔膜出货量自2014年的1.2亿平方米增长至2020年的27.2亿平方米，占比由2014年的29.27%提升至2020年的70.28%，湿法隔膜占比逐年提高；2020年我国隔膜出货量38.7亿平方米占全球出货量62.8亿平方米的61.62%，我国已成为锂电池隔膜的主要生产国。

  工信部电子信息司公布了2021年锂离子电池行业运作情况。2021年，我国锂离子电池行业以深化供给侧结构性改革为主线，加快提升产业链供应链现代化水平，全行业实现持续迅速增加，先进产品供给能力逐步的提升，有力支撑“碳达峰碳中和”工作。

  2021年我国锂离子电池产量324GWh，同比增长106%，其中消费、动力、储能型锂电池产量分别为72GWh、220GWh、32GWh，分别同比增长18%、165%、146%。

  2021年，新能源汽车市场爆发式增长，全年产销量突破350万辆，市场渗透率达13%，随着新能源汽车加快速度进行发展带动了锂电隔膜市场需求的增长。

  由于新能源汽车终端需求提升，中国动力（600482）电池市场出货量达220GWH，同步增速超170%，下游其它细致划分领域如储能市场增速超100%，带动锂电隔膜出货量增长，据高工锂电统计，中国锂电2021年隔膜出货量78亿平，同比增长超100%。随着新能源汽车及其它细致划分领域需求慢慢地增加、国外市场出货量不断的提高及短期内隔膜关键设备供需紧张，交付周期长的影响，2022年隔膜新增产能有限，所以预计2022-2023年隔膜供应趋于紧张。

  为缓解公司锂离子电池隔膜产品产能限制问题，2021年度公司对湿法锂离子电池隔膜产品投资扩产4亿平方米，目前项目正在建设中，项目建成达产后将有利于提升公司锂离子电池隔膜产品的规模效应和市场占有率，增强产品行业竞争力。

  PE管道产品主要使用在于燃气、给水等地下管网的建设。PE管道因其所具有的耐腐的能力、耐磨性、低阻性、良好的柔性、施工安全方便和常规使用的寿命长等优点而倍受青睐，已大范围的应用于城镇燃气输送、给水、农业灌溉、矿山细颗粒固体输送以及油田、化工和邮电通讯等领域。随着我们国家城市化进程加快，全方面推进新型城镇化建设，塑料管材的需求持续不断的增加，在燃气、给排水等地下管网的建设方面发挥着逐渐重要的作用。

  BOPA薄膜是近几年世界上发展较快的高档包装材料之一，已成为继BOPP、BOPET薄膜之后应用比重第三大的薄膜包装材料。BOPA薄膜的优异性能满足了人们对包装材料高阻隔性、高强度、高透明度、薄型化、轻量化以及极宽的温度应用限制范围（-60℃~150℃）的要求，大多数都用在食品包装，特别是耐蒸煮食品包装、油性食品包装、冷冻食品包装、液体调味品包装等，此外还大范围的使用在普通工业包装、医药包装、化妆洗涤用品包装和机械电子（如锂电池用铝塑封装膜、部分电子科技类产品包装等）、家居产品（如真空收纳袋等）、气球装饰及部分粮食产品的包装等领域。

  锂离子电池隔膜产品应用于锂离子电池，包括新能源汽车锂电池、3C类锂离子电池、电动两轮车锂电池、储能及家用电器等。

  目前，公司在PE管道产品和BOPA薄膜产品方面凭借其规模和技术优势已成为细分行业的领军企业，在锂离子电池隔膜产品方面随着生产技术和生产的基本工艺逐步的提升和完善，生产规模逐步扩大，产品已进入国内、国际龙头企业。

  1、公司PE燃气、给水管道产品工艺流程：原料烘干→上料→挤出→真空定径→冷却→打印标识→牵引→切割→检验→入库

  2、同步法拉伸BOPA薄膜工艺流程：上料→挤出（熔融塑化）→铸片→第一测厚仪→水处理→双向同步拉伸→冷却→第二测厚仪→切边→电晕处理→牵引→收卷→分切→包装→检验→入库

  3、两步法拉伸BOPA薄膜工艺流程：上料→挤出（熔融塑化）→铸片→第一测厚仪→纵向拉伸→横向拉伸→冷却→第二测厚仪→切边→电晕处理→牵引→收卷→分切→包装→检验→入库

  4、干法锂离子电池隔膜产品工艺流程：原材料→流延→退火→复合→拉伸→分层→时效→分切→检验→包装入库5、湿法锂离子电池隔膜产品工艺流程：原材料→挤出→铸片→拉伸→萃取→热定型→牵引→收卷→分切→检验→包装入库

  公司基本的产品原材料聚乙烯、聚丙烯、尼龙6切片等都属于石油化学工业行业下游产品。随着国内市场的加快速度进行发展，国外的原料供应商加大对中国市场投放量，原材料采购有多种选择且供应充足。PE管道产品主要为燃气和给水管道，下游客户主要为燃气运营商和水务公司；BOPA薄膜产品下游客户主要为彩印包装企业；锂离子电池隔膜产品下游主要客户为锂离子电池生产企业。

  公司全部的产品均为自主生产，生产模式为以销定产，即依照产品订单情况制订生产计划并组织生产。

  公司设立有独立的采购部门，原材料主要是依据产品生产计划、市场行情报价和库存情况等多渠道采购自主采购，公司成立了完善的采购制度及内部控制流程管理。公司制定有《生产物资采购管理制度》、《供应商管理制度》等，并且公司内控手册采购管理部分对物资采购管理、供应商管理、物资招标管理及采购付款等均制定了详细的内部控制流程，达到对各采购环节有效管控。

  目前，公司产品的销售模式主要为直销。公司与主要客户群建立了长期、稳定的合作伙伴关系，建立了比较完善的市场营销体系，产品在客户中拥有良好的信誉。

  PE塑料管材产品的销售方面，公司专门设立了管道销售中心，专门负责公司管道产品的销售，建立了一支拥有丰富PE塑料管道产品营销售卖经验的营业销售队伍，销售网络较为完善；BOPA薄膜产品的销售方面，公司薄膜事业部设立了市场部进行产品营销售卖和营销管理工作。根据主要销售地域和彩印基地的分布，公司成立了区域市场部，分管不一样的区域市场，经过多年的市场经营，已经建立起了完善的销售网络；锂电池隔膜产品营销售卖主要由隔膜科技成立的隔膜市场部负责。

  公司以“培育一批、推广一批、成熟一批”的理念，针对公司的战略发展目标、结合市场技术发展状况，公司通过收集整理相关信息确定研发目标及方向并进行新产品立项，通过可行性分析论证后进行立项审批，以项目负责制形式制定研发设计流程、样品试制和检测、小批量生产，试生产验收通过后形成新产品技术标准和作业规范并正式投产，同时对研发成果采取申请专利等知识产权保护的方法，最终完成新产品研发流程。

  公司于2021年10月22日披露了《沧州明珠2021年非公开发行股票预案》，非公开发行股票相关事项已经公司第七届董事会第十五次（临时）会议以及沧州明珠2021年第三次临时股东大会审议通过。本次非公开发行股票募集资金总额不超过137,515.00万元（含本数），扣除发行费用后将全部用于“年产38,000吨高阻隔尼龙薄膜项目（芜湖）”、“年产38,000吨高阻隔尼龙薄膜项目（沧州）”、补充流动资金和偿还银行贷款项目。具体内容详见公司于2021年10月22日在巨潮资讯网（）披露的《沧州明珠2021年非公开发行股票预案》。

  公司于2022年06月16日收到中国证券监督管理委员会《关于核准沧州明珠塑料股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2022]1226号），核准公司非公开发行不超过425,377,259股新股，具体内容详见公司于2022年06月17日在巨潮资讯网（）披露的《关于非公开发行股票申请获得中国证监会核准批复的公告》（公告编号：2022-041）。

  公司于2022年08月09日披露了《沧州明珠塑料股份有限公司非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书摘要》，具体内容详见公司在巨潮资讯网（）披露的相关公告（公告编号：2022-059）。公司这次发行新增股份254,773,567股，该部分新增股份已于2022年08月10日在深圳证券交易所上市，公司股份总数由1,417,924,199股增加至1,672,697,766股。

  本报告期，公司实现营业总收入132,376.96万元，较上年同期下降2.29%；实现盈利18,643.40万元、总利润18,624.04万元、归属于母企业所有者的净利润16,129.23万元，分别较上年下降30.59%、30.56%、30.69%。报告期公司实现归属于母企业所有者的净利润16,129.23万元，较上年同期下降30.69%。根本原因是本报告期PE管道产品由于受市场行情及疫情影响，销量会降低；BOPA薄膜产品销量及毛利率下降；确认的沧州银行投资收益同比减少所致。

  二、核心竞争力分析 （一）市场优势 公司通过规模的逐步扩大，通过全方位的提高和优化管理、研发、技术、质量、售后服务的能力和水平，PE管道和BOPA薄膜产品已成为行业细分市场的领军企业，锂离子电池隔膜产品随着生产技术和生产的基本工艺逐步的提升和完善，生产规模逐步扩大，产能有效释放，行业地位将逐步凸显。公司可以依据市场情况变化而随时调整政策，能保证企业的活力和抵抗市场风险的能力。产品营销售卖网络体系遍布全国各地，形成稳定的供销状态。国际市场销售网络构建日臻完善和成熟。 （二）技术优势 1、PE管道产品 公司有着先进的PE管道产品生产设备。国家级实验室、PE（聚乙烯）管材的生产线）玛菲设备，米重控制管理系统、超声波测厚检测系统、管件的集中供料系统等都是行业顶级配置，在行业内属于领先水平。硬件设备的先进保证了产品质量的稳定性。 建立了数字化车间，实现了对生产设备、检测设备、生产辅助设备正常运行数据的实时采集和集中存储，为设备维护、产品质量追溯提供了有力的数据支撑。从而逐步提升产品质量的稳定性和追溯性。建立了高效的物流系统，确保货物送达的时效性，并实现货物的全流程跟踪。让客户实时掌握物流信息，保证服务质量。 产品研发技术、高端客户的技术交流及参与行业标准的起草，对与产品的技术升级，以及提升企业影响力都起到很重要的作用。 2、BOPA薄膜产品 公司是我国高端BOPA薄膜生产厂商，是国内首家通过自主研发全面掌握BOPA薄膜同步双向拉伸工艺的企业。公司持续多年对同步双向拉伸工艺自主进行多次的深入开发研究，对生产设备做不间断的技术改造提升和工艺调试，率先全面掌握了BOPA薄膜（机械）同步双向拉伸工艺，且该工艺在近几年发展的新同步工艺中具有较强优势和无法替代，也同时培养了一批具有设备集成和研发能力强、技术水平较为突出的核心技术人员以及熟练掌握双向拉伸生产的基本工艺和控制技术的设备操作人员，并有能力按照每个客户的特别的条件研发、生产BOPA特种薄膜。 公司生产的BOPA薄膜产品具有较高的市场影响力，同时拥有一支完善的销售及技术售后服务队伍，与广大新老客户建立了长期稳定的合作伙伴关系，品牌、品质以及售后服务均在行业内拥有较高声誉，BOPA薄膜产品得到了广大新老客户的认可。公司通过大力推行标准化战略，通过不断的提高产品、工作流程的标准化水平，提高综合竞争力。2021年，由公司主持修订的国家标准GB/T20218-2021《双向拉伸聚酰胺（尼龙）薄膜》正式对外发布执行，进一步巩固了公司在BOPA薄膜行业的领头羊。 3、锂离子电池隔膜产品 公司通过持续研发技术，突破了有关技术瓶颈，掌握了干法隔膜、湿法隔膜的生产技术和生产的基本工艺并实现了规模化生产，成为国内少数能同时生产干法隔膜、湿法隔膜和涂布改性隔膜产品的企业，锂电隔膜产品已进入国内外较大锂电池厂商。目前与国内外主流锂电客户建立了稳定的合作伙伴关系。 公司在隔膜领域取得了多项发明专利和实用新型专利，也是国内最早通过IATF16949认证的隔膜企业,并且公司具备拥有多年塑料膜加工经验，生产的干法单拉隔膜具备机械性能好、可做多层复合隔膜、孔径分布孔径大小非常均匀的优势，湿法隔膜采用国际先进横纵同步拉伸设备，确保隔膜的一致性。 （三）品牌优势 经过多年的发展，公司以优质的产品及完善的售后服务赢得了广大新老客户的信赖。公司产品“陆通”、“东鸿”商标品牌在行业内拥有较高的知名度，2017年“陆通”商标被评为中国驰名商标。

  三、公司面临的风险和应对措施 1、市场之间的竞争加剧的风险 公司所处塑料加工行业竞争充分，规模化生产企业日趋增多，产品市场化明显。目前，公司PE塑料管道产品和BOPA薄膜制品均处于同行业龙头位置，锂离子电池隔膜产品经过加快速度进行发展也处于同行业的前列，但随着新增产能的扩大，市场之间的竞争将会促进加剧。 为降低上述风险，公司一是将依靠规模、质量、技术、品牌、客户等综合优势，把提高市场占有率放在第一位，继续占据行业竞争制高点；二是积极与高端优质客户展开产品和技术的交流与合作，提升公司综合竞争力；三是在维护好老客户关系的基础上，积极开发新客户；四是进一步加大国外营销网络的建设，积极开拓国际市场。 2、新能源汽车有关政策波动风险 新能源汽车行业加快速度进行发展离不开有关政策的支持推动，随着行业发展，新能源汽车政策也在逐步调整，支持行业发展的各项政策落地及实施存在一定不确定性，从而可能会引起隔膜产品业绩波动。 为降低上述风险，公司将密切关注行业发展有关政策的调整情况，积极开拓隔膜市场，逐步的提升隔膜产品的市场竞争力，以应对政策波动带来的影响。 3、价格变革风险 公司锂离子电池隔膜产品的价格易受到相关行业政策及市场变化的影响，会给公司纯收入能力带来一定影响。 为降低上述影响，公司将努力提高隔膜产品在主流供应链厂家供货的比重，逐渐完备、提升产品的生产的基本工艺，减少相关成本、提升产品收率，以应对价格变革给公司带来的影响。 4、原材料价格变革风险 公司生产所用的主要原材料，属于石油化学工业行业下游产品，其价格受国际原油市场行情报价波动影响较大，由于公司产品成本中原材料成本占比较高，因此原材料价格变革将直接影响到公司的经营业绩。 为降低上述风险，公司将继续加强对原材料的科学管理，时刻关注原材料的价格变革走势，保持与原材料供应商的密切沟通，及时了解市场的供求关系，在保证公司正常生产需要的前提下，通过及时作出调整原材料的库存，降低因原材料价格变革而带来的经营风险。 5、汇率波动的风险 公司生产所用的原材料中进口原材料占比较高，进口原材料的结算主要以美元作为结算货币，因此汇率的波动会直接影响到公司的盈利能力。 为降低上述风险，公司将持续关注国际金融市场动态和外汇市场走势，充分学习和灵活运用金融市场工具，适当利用外汇市场的远期结售汇等避险产品，锁定汇率波动的风险。

  证券之星估值分析提示沧州明珠盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国动力盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示克劳斯盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。